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La nueva visión del riesgo de crédito: introducción, medición del riesgo individual: calificación de créditos y sistemas de puntaje, el modelo de Merton para determinar probabilidades de impago, la asociación de calificaciones al esquema de Merton, medidas de riesgo: monto en riesgo y pruebas de estrés, los modelos de medición de riesgo en carteras de créditos, conclusiones y un mapa del libro; algo de matemáticas, probabilidad y simulación: notación básica, operaciones con vectores, operaciones con matrices, matrices simétricas y positivas definidas, distribución Gamma, funciones generadoras de probabilidades, propiedades de la FGP, convoluciones, simulación Montecarlo; evaluación sistemática del riesgo individual: métodos de calificación y de puntaje: introducción, esquemas de calificación de cartera, métodos de puntaje, correspondencia entre puntajes y calificaciones; estimación estadística de parámetros: introducción, estimación estadística de probabilidades de incumplimiento, estimación de correlaciones idiosincrásicas, completando la matriz de covarianzas, un esquema de estimación generalizado; creditRisk+: introducción, el modelo completo suponiendo probabilidades de impago variables, dependientes de factores de riesgo, comentarios y conclusiones; creditMetrics: una técnica de marcar a mercado utilizando simulación Montecarlo: introducción, los elementos, el caso de un sólo crédito, creditMetrics y el modelo de Robert Merton, carteras de dos créditos con probabilidades de transición independientes, el impacto de las correlaciones entre las probabilidades de migración y la aplicación del modelo de Merton, obtención de la distribución de pérdidas en creditMetrics mediante simulación Montecarlo; modelos cerrados: CyRCE y su aplicación a mercados emergentes: introducción, el problema de concentración, monto en riesgo, suficiencia de capital, concentración y límites: la idea básica, una primera generalización: análisis de una cartera que contiene créditos de diferentes tamaños, análisis de las desigualdades de suficiencia de capital, el índice de concentración de cartera y sus implicaciones sobre la distribución de los créditos, un ejemplo numérico, incluyendo tasas de recuperación, CyRCE, el modelo general: los efectos de la correlación y el tratamiento de la segmentación de la cartera, aprovechamiento de la estructura para la simplificación del cálculo y aplicación del modelo con información limitada; comparación entre paradigmas: introducción, una representación matemática común para los paradigmas de riesgo de crédito, el mapeo entre modelos, las diferencias esenciales y no esenciales entre los modelos, comparación de resultados mediante simulación, el efecto del tamaño de la cartera: CreditRisk+ vs. CyRCE, conclusiones. |
